Qu'est-ce qu'une marge bénéficiaire nette acceptable?

La marge bénéficiaire nette est calculée non seulement en fonction des bénéfices réalisés par une entreprise au cours d’un trimestre, mais également en fonction de la manière dont ces chiffres sont affectés par le niveau de la dette qu’elle doit rembourser ainsi que par tous les autres coûts opérationnels. De nombreux débats portent sur la définition d’une marge bénéficiaire nette acceptable pour une entreprise. Différentes circonstances appellent probablement des approches différentes, et ce qui est acceptable pour un secteur peut ne pas l'être pour un autre.

Concurrence

Les marges bénéficiaires sont rarement très grandes. Dans un système de marché libre, la concurrence devrait entraîner une réduction des marges bénéficiaires à long terme. Si une entreprise réussit très bien et réalise un bénéfice élevé, ce succès même devrait entraîner une concurrence accrue et une marge plus faible au fil du temps. Jeremy Grantham, un investisseur, a déclaré: "Si des profits élevés n'attirent pas la concurrence, le système a un problème et il ne fonctionne pas correctement."

De base

Pour les sociétés cotées en bourse sur le Standard & Poor's 500, la marge bénéficiaire nette moyenne est de 8, 5% à la date de publication. Cela peut être considéré comme un chiffre de base permettant de juger d'autres nombres. Si une entreprise établie va trop loin en deçà de cette marge, elle risque d’être en difficulté et si elle dépasse très largement, on peut s’attendre à ce qu’elle se rapproche de la moyenne au fil du temps. Ceci s’applique davantage aux entreprises établies. Une entreprise plus jeune pourrait avoir à s’endetter davantage avant de pouvoir réaliser des bénéfices.

Investissement

Si la marge bénéficiaire d'une entreprise devient trop faible, il lui faudra faire face à divers problèmes qui vont bien au-delà de la simple survie. Une entreprise ayant une marge bénéficiaire nette plus élevée peut se permettre de dépenser plus d’argent pour des investissements susceptibles de générer des rendements futurs. Cela devient un facteur important pour les entreprises qui se concentrent dans des domaines où il y a beaucoup d'innovation. Howard Stringer, PDG de Sony Corporation, a déclaré dans le "New York Times" en 2003: "Nous estimons qu'une marge opérationnelle de 5% représente une base de référence pour continuer à innover". Si les revenus d'exploitation d'une entreprise sont engloutis par d'autres coûts, tels que la dette ou les impôts, cela limitera considérablement sa compétitivité à l'avenir.

Controverse

Il y a eu une certaine controverse sur les marges bénéficiaires d'entreprises dans des secteurs tels que les produits pharmaceutiques et l'énergie. Les critiques soutiennent que, dans le cas des produits pharmaceutiques, les marges bénéficiaires devraient être inférieures à celles des autres secteurs pour des raisons humanitaires. En revanche, dans le cas des entreprises énergétiques, les critiques soutiennent que les marges bénéficiaires sont trop élevées par rapport à d’autres industries et qu’il ya donc quelque chose qui ne va pas. Cela n’inquiète guère l’opérateur, sauf que cela pourrait avoir une incidence sur la législation future visant à réduire artificiellement les bénéfices nets au moyen d’impôts ou d’une autre réglementation.

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