Analyse de la faible marge bénéficiaire et du faible rendement des actifs

Une entreprise à faible marge bénéficiaire et à faible rendement des actifs, ou ROA, évoque une opération poussiéreuse avec peu de clients, des coûts élevés et des prix fossilisés. Ce n’est pas un signe encourageant de survie. Pour corriger un problème, la première étape consiste à reconnaître que le problème existe et l'analyse des ratios financiers peut aider. Les ratios de marge bénéficiaire et de ROA peuvent indiquer des opérations inefficaces et des résultats non rentables. L'amélioration de ces ratios peut confirmer que votre entreprise résout efficacement ces problèmes.

Marge bénéficiaire

Un compte de résultat révèle plusieurs marges de profit. La marge bénéficiaire brute est le ratio des bénéfices bruts sur les ventes. La marge brute est votre chiffre d’affaires moins le coût des biens vendus ou le coût des services fournis. C'est l'indication la plus élémentaire de savoir si vous facturez des prix raisonnables. Par exemple, il n’est pas bon de rivaliser sur les prix si vous ne pouvez pas offrir vos produits ou services à des prix inférieurs aux prix que vos concurrents vous facturent. La marge bénéficiaire peut vous dire si votre modèle économique est viable compte tenu de vos coûts, ou inversement, si vous devez réorganiser vos coûts pour atteindre vos objectifs de prix. La marge bénéficiaire d'exploitation prend en compte vos frais généraux et les autres coûts découlant de vos activités principales, tandis que la marge bénéficiaire nette vous permet de déterminer si vous êtes en mesure de gérer tous les aspects de votre entreprise de manière rentable.

Faible marge bénéficiaire

Les faibles marges bénéficiaires caractérisent les entreprises de produits de base. Il est difficile de faire grimper le prix des produits génériques tels que les écrous et les boulons lorsque six concurrents locaux peuvent proposer des produits équivalents à un prix inférieur. Une faible marge bénéficiaire peut indiquer que vos coûts fixes, vos coûts variables et les deux sont élevés. Augmenter votre volume de ventes vous aidera à couvrir des coûts fixes élevés, mais ne fera qu'empirer les choses si vos coûts variables sont élevés. Si votre volume de vente est déjà élevé, vous pourrez peut-être augmenter les prix, car la marge bénéficiaire accrue pourrait compenser la perte supplémentaire de ventes. Votre capacité à différencier vos offres de celles de vos concurrents vous aidera à atteindre une stratégie de prix plus agressive. Si vous ne pouvez pas augmenter les prix, et même si vous le pouvez, les opportunités de réduction des coûts et d'amélioration de l'efficacité réduiront le coût des marchandises vendues et les frais généraux, tout en augmentant vos marges de profit. Vous pouvez réduire les coûts de nombreuses manières, notamment en améliorant les pratiques d'achat, le contrôle des stocks et les encaissements. Vous pourriez également être en mesure de réduire les coûts en remboursant vos dettes ou en modifiant votre gamme de produits. Il est utile de comparer l'évolution de votre marge bénéficiaire avec l'évolution de votre mode de fonctionnement ou de financement. Il est également important de mettre vos marges de profit dans leur contexte en les comparant à celles de concurrents de taille similaire dans le même secteur.

Le rendement des actifs

Le ROA est le revenu net divisé par l'actif moyen et indique avec quelle efficacité vous utilisez les actifs à votre disposition. Vos actifs comprennent des éléments courants tels que les liquidités et les stocks, ainsi que des éléments durables, tels que du matériel, des machines, des bâtiments et des entrepôts. L’actif moyen correspond à la moitié de la somme de l’actif initial et final de la période. Plus le ratio est élevé, mieux vous exploitez vos actifs pour en extraire la valeur maximale. À des fins de comparaison, Wal-Mart, une société réputée pour son envergure et son efficacité énormes, affichait un retour sur investissement de 8, 39% en 2012. Alcoa pour les produits de base affichait un retour sur investissement de 0, 48% sur la même période. Bien entendu, il s’agit de secteurs très différents, mais la comparaison suggère des différences fondamentales quant au profit que ces deux secteurs peuvent tirer de leurs actifs.

Faible ROA

Une entreprise peut avoir un faible ROA pour plusieurs raisons. La surcapacité nuit au ROA, car les actifs restent inactifs une partie du temps. Si votre entreprise a une surcapacité mais des marges bénéficiaires élevées, une réduction de prix pourrait augmenter la part de marché et l'utilisation des capacités. Si, au contraire, votre entreprise a de faibles marges bénéficiaires, il pourrait être judicieux de réduire les coûts et de céder des actifs. Si la surcapacité n’est pas le problème, vos coûts fixes risquent d’être trop élevés. Une option consiste à sous-traiter certaines de vos activités à des producteurs à faibles coûts et à vendre les actifs dont vous n’avez plus besoin. Cela pourrait augmenter le ROA de votre entreprise en augmentant le numérateur - le résultat net - tout en réduisant le dénominateur, l'actif moyen. Si l'une de vos divisions ne parvient pas à couvrir ses coûts fixes, vous pouvez envisager de le vendre à une entreprise disposant d'une meilleure structure de coûts.